💰 먼저 배당금을 알 수 있다고!?

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2025. 5. 6.

💰 먼저 배당금을 알 수 있다고!?

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📌 님을 위한 뉴스레터 요약

[리얼바이 노트] 💰 먼저 배당금을 알 수 있다고!?
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‘先배당 後투자’ 제도 완전 정복!

안녕하세요 님!🙋‍♀️ ‘선배당 후투자’ 제도에 대해 들어보셨나요? 정부와 금융감독원이 추진하고 있는 이 제도가 어느새 상장사의 절반 이상으로 확산되었습니다. 이제는 배당액을 먼저 확정하고 그 후 주주를 결정하는 방식으로, “얼마 줄지도 모르고 사는” 깜깜이 배당 시대가 저물고 있습니다.

상장사 46%(1,137개 사)가 이미 정관을 개정하여(2025년 3월 기준) 새로운 배당 문화를 선도하고 있는데요. 올해 정기 주주총회에서 변경된 절차에 따라 배당을 실시한 상장사는 총 271개사로 작년(109개)의 2.5배 수준으로 증가했습니다. 지난해 말 자본시장법 개정에 따라 배당기준일을 분기 말(3월 말·6월 말·9월 말)로 규정한 부분이 삭제돼, 올해부터는 '분기배당'도 이사회 결의로 배당액 확정 후 배당받을 주주를 결정할 수 있게 됐어요.

‘선배당 후투자’의 도입 배경과 장점

기존에는 결산기 말(예: 12월 31일)에 주주명부를 먼저 확정한 후, 다음해 3월 주주총회에서 배당금액을 결정했기 때문에 투자자는 배당금액을 미리 알 수 없었는데요. 선배당 후투자 방식은 이 순서를 바꿔, 배당금액 확정 → 주주명부 확정(배당기준일) → 배당 지급 순으로 진행됩니다.

이로써 투자자는 배당금이 얼마인지 미리 알고, 이를 기준으로 주식을 매수할지 결정할 수 있게 됩니다. 전통적인 배당 방식에서는 주주명부가 확정된 후에 배당금이 결정되었기 때문에 투자자는 배당금을 미리 알 수 없었지만, 선배당 후투자 제도에서는 배당금이 사전에 공시되므로 더 예측 가능한 투자 환경이 제공됩니다.

‘선배당 후투자’와 ‘밸류업(Value-up)’의 관계

밸류업은 기업가치(valuation)를 높이기 위한 정책과 노력의 일환으로, 최근 정부와 시장에서는 저평가된 기업의 가치를 끌어올리기 위해 다양한 방법이 강조되고 있어요. 선배당 후투자 제도는 밸류업과 다음과 같은 방식으로 연결됩니다.

주주환원 확대: 배당 정책의 투명성과 예측 가능성이 향상되어, 기업의 주주환원 의지가 시장에 확실히 전달돼요.
주가 안정 및 상승 유도: 배당락 쇼크를 방지하고 배당 예측 가능성을 강화함으로써 투자자자들의 심리가 개선되고, 이는 주가 상승으로 이어질 수 있어요.
기업의 저평가 해소: 선배당 후투자 제도는 기업이 저평가된 상태에서 벗어나 시장에서 더 높은 가치를 인정받는 데 기여할 수 있어요.

실제 사례: 선배당 후투자 제도 도입 기업들

LG전자, 롯데지주, 신세계, 현대백화점 등 많은 기업들이 선배당 후투자 제도를 도입하여 주주가치를 제고하고 밸류업을 실현하고 있습니다. 이지스밸류리츠, 롯데리츠 등 일부 리츠는 자산 매각 없이 특별배당을 실시하고 선배당 후투자 방식을 도입하여 주주환원과 밸류업을 모두 실현하고 있어요.

선배당 후투자 제도는 기업과 투자자 모두에게 이익을 주는 혁신적인 제도입니다. 투자자는 예측 가능한 배당금을 통해 안정적인 투자를 할 수 있으며, 기업은 주주 친화적인 이미지를 부각시키고, 시장에서 긍정적인 반응을 얻을 수 있습니다. 또한, 배당락 문제를 해결하고, 기업가치 제고(밸류업)와 장기 투자 유도라는 긍정적인 효과를 기대할 수 있어요.