금리 영향을 가장 많이 받는 산업, '리츠(REITs)'

많은 기업들이 대출을 통해 기업을 운영하고 있지만, 리츠만큼 금리 영향을 많이 받는 산업이 없어요. 리츠는 대출 금리에 따라 배당 수익이 변동하고 자산 가치에도 영향을 주기 때문이에요. 그동안 저금리나 금리 인하기에는 리츠 가격이 상승하는 경향이 뚜렷하고, 반대로 금리 인상기에는 리츠 가격이 하락하는 모습을 보여 왔어요.

이제까지 높은 금리의 영향으로 리츠 종목이 주춤했었는데요. 금리 인하와 함께 상업용 부동산도 점차 회복 국면으로 접어들었어요.

📉 이제까지 ‘리츠’가 안 좋았던 이유 - ① 과도한 유상증자

주식시장에서 유상증자는 부정적인 것만은 아니에요. 회사의 외형성장을 위해 유상증자를 활용하는 것은 성장 전략 중 하나에요. 리츠 종목이 유상증자를 통해 자산을 편입하여 배당 수익을 늘려가는 것은 바람직할 수 있어요. 그러나 최근 리츠 주가가 침체기를 겪고 있는 상황에서 대규모 유상증자를 진행하여 투자자들의 불만을 사기도 했어요.

특히, 2024년 하반기에는 8개의 리츠가 유상증자를 진행해 전체 시가총액의 41%나 되는 물량을 쏟아냈고, 이는 리츠 주가 하락에 큰 영향을 주었어요. 👀

💡 2024년도 하반기에만 1조원에 가까운 유상증자를 진행했어요.

📉 이제까지 ‘리츠’가 안 좋았던 이유 - ② 조달금리 상승에 따른 배당 수익률 하락

리츠 종목들이 상장을 많이 했던 2017년부터 2021년도까지는 상업용 부동산 대출 금리가 약 3% 내외 수준을 기록하며 낮았던 시기였는데요. 이 시기에 리츠는 매우 적은 비용으로 자금을 조달하면서 저금리 혜택을 톡톡히 봤어요. 그러나 2022년 이후 대출 금리가 최대 5.9%까지 오르며 조달 비용이 급격하게 증가하였고, 리츠 종목도 어려움을 겪게 되었어요.

리츠는 임대료를 배당하는 종목으로서 조달비용이 증가하면 배당 수익률이 하락하는 것은 당연지사에요. 한 동안 배당 수익률이 하락하게 되어 리츠 종목들이 고전을 면치 못했어요.

지난 11월, 한국은행 금융통화위원회에서 수출 둔화와 경기 하강을 언급하며 금리 인하 가능성을 시사한 만큼, 인하는 점진적으로 이뤄질 것으로 예상돼요. 앞으로 금리 인하를 통한 확대 정책이 예상되는 가운데 가장 큰 수혜를 볼 수 있는 산업이 바로 ‘리츠’, 상업용 부동산이에요!💡

• 금리 인하기, 리츠와 상업용 부동산 수혜 기대: 금리 인하는 리츠 종목에 긍정적인 영향을 주며, 상업용 부동산 가치 회복에도 힘을 실어줄 것으로 보입니다.
• 투자 전략 재점검: 앞으로의 시장 변화에 맞춰 포트폴리오를 점검하고, 금리 인하 혜택을 누릴 수 있는 '리츠'나 '상업용 부동산' 섹터에 관심을 가져보세요.

👴 상업용 부동산 시장의 새로운 키워드 '시니어 하우징'...가능성과 해결과제는?

한국의 초고령화 시대를 대비해 시니어 하우징의 필요성이 강조되고 있어요. 중산층 노인을 위한 주거 시설 부족 문제와 현행 법령의 모호성이 주요 과제로 지적되었고, 민간 참여 확대와 세제 지원이 해결책으로 논의되었어요. 일본·미국 사례처럼 공공과 민간 협력이 중요하며, 노인의 자립과 삶의 질 향상을 목표로 지속 가능한 모델을 구축해야 한다고 해요. 🏡

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